Urgência nas fusões e aquisições em Wall Street
O retorno de Donald Trump à presidência dos Estados Unidos alterou o cenário político para fusões e aquisições, reacendendo o interesse em grandes Negócios que haviam enfrentado dificuldades para avançar. Agora, executivos e conselhos de administração enfrentam a pressão do tempo para concluir operações transformadoras enquanto órgãos reguladores favoráveis ainda estão no comando.
O resultado das eleições de meio de mandato gerou um senso de urgência, sobretudo entre líderes empresariais preocupados com possíveis barreiras que o Partido Democrata poderá impor a megafusões. Durante o segundo mandato de Trump, essas operações ganharam força, impulsionando receitas recordes em Wall Street.
Pressão para acelerar decisões estratégicas
Conversas com assessores do mercado financeiro indicam que o resultado eleitoral já está levando empresas a acelerar grandes movimentos estratégicos. Kevin Foley, codiretor da área de banco de investimento do JPMorgan Chase, alerta que as empresas devem estar preparadas para atuar em um ambiente mais complexo. “Ficar parado é sempre uma opção, mas, quando os setores mudam tão rapidamente, essa é a escolha errada”, afirmou Foley, que atua em Nova York.
Fernando Rivas, executivo sênior do Wells Fargo & Co, reforçou essa visão durante uma conferência em Boston, afirmando que uma mentalidade de “agora ou nunca” impulsionará as fusões e aquisições no curto prazo.
Megafusões históricas e o desafio político
Os dois mandatos de Trump concentraram mais da metade das maiores transações corporativas americanas dos últimos 20 anos, cada uma avaliada em pelo menos US$ 50 bilhões, conforme dados da Bloomberg. Em setores estratégicos como energia e tecnologia, fusões históricas foram anunciadas recentemente, como a aquisição da fabricante de lasers Lumentum Holdings pela Marvell Technology, em um negócio superior a US$ 100 bilhões.
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Outra operação relevante foi a aprovação pelo Departamento de Justiça dos Estados Unidos da aquisição da Warner Bros. Discovery pela Paramount Skydance, avaliada em US$ 110 bilhões, sem imposição de medidas corretivas.
Paul Nary, professor da Wharton School, ressalta a necessidade de iniciar já essas negociações. “Se você tem uma grande operação que vai levar tempo para ser estruturada e passar por todo o processo, precisa começar a trabalhar nela agora e provavelmente anunciá-la até meados de 2027. Não resta tanto tempo assim”, destacou.
Fusão entre SpaceX e Tesla: símbolo da influência de Musk
Uma das negociações mais aguardadas é a possível fusão entre SpaceX e Tesla, ambas lideradas por Elon Musk. Essa operação, se realizada, seria uma das maiores e mais politicamente sensíveis já tentadas, evidenciando a influência do bilionário sobre Trump diante da mudança de forças em Washington.
Musk, que investiu cerca de US$ 500 milhões em apoio a candidatos republicanos nas eleições de meio de mandato, pressiona para anunciar a fusão até o primeiro semestre de 2027. No entanto, o cenário político complicou-se, com ações das duas empresas recuando em meio a preocupações sobre investigações do Congresso, liderado pelos democratas, e o possível freio às iniciativas ligadas à inteligência artificial, área defendida por Musk.
Nova dinâmica regulatória no Congresso
Embora os democratas não controlem o Departamento de Justiça nem a Comissão Federal de Comércio (FTC), responsáveis pela fiscalização das fusões, a maioria conquistada no Congresso ampliará os instrumentos para questionar grandes operações. Audiências, investigações e pressão pública poderão se intensificar a partir de janeiro, afetando negócios em negociação ou recentemente concluídos.
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Um exemplo é a aquisição da Maplebear, controladora da Instacart, pela DoorDash, avaliada em US$ 17 bilhões, que recebeu críticas de democratas como o prefeito de Nova York, Zohran Mamdani, por potencial impacto nos preços e desigualdade econômica. Senadores como Ed Markey e Richard Blumenthal também questionam a compra da Dominion Energy pela NextEra Energy, avaliada em US$ 67 bilhões, por riscos à concorrência e ao consumidor.
O senador Cory Booker prometeu fiscalização detalhada da operação entre Paramount e Warner Bros, concluída recentemente. Paul Humphreys, advogado especializado, prevê foco em temas específicos como acessibilidade de preços e responsabilização, reconhecendo limites no tempo e recursos do Congresso.
Inteligência artificial e desafios para o mercado
O entusiasmo do mercado com inteligência artificial enfrenta obstáculos imediatos. Investidores começaram a considerar restrições mais rigorosas à infraestrutura digital que sustenta essa tecnologia, após rejeição eleitoral à expansão rápida de centros de dados nos Estados Unidos.
O índice Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index, que reflete o desempenho das fabricantes de chips, registrou sua maior queda em um dia desde março de 2020, destacando a vulnerabilidade de negócios como o da Marvell e Lumentum. Desde as eleições, as ações dessas empresas despencaram, trazendo incertezas para uma operação que depende fortemente da continuidade dos investimentos em conectividade e centros de dados essenciais para a inteligência artificial.